“张总，我们投资决策委员会经过多讨论和表决，觉得锐向目前30亿美元估值还是太离谱了，已经脱离了标的现有价值，我们无法接受这个价格。发^.^新^.^地^.^址 wWwLtXSFb…℃〇M

所以，很遗憾，如果锐向还坚持30亿美元估值的话，淡马锡只能放弃此次合作。希望未来有机会我们还能合作！”

打电话过来的是淡马锡的李恒博，开始给张益达施加压力了。

“那淡马锡内部评估锐向估值是多少喃？”张益达揉了揉眼睛，在电话里问道。

“25亿美元，还得签署约束条款！”李恒博话也说得很直，直接报出了条件。

“太苛刻了，我考虑一下吧！”张益达皱眉说了这么一句。

然后跟李恒博寒暄了几句后，挂断了电话，接着拨通了沈北朋电话，把淡马锡的报价和一系列况都讲了一下。

“25亿美元，还有约束条款？”沈北朋在电话里喃喃自语道，他其实觉得25亿美元估值也不低了，至于约束条款那基本是大额融资必备条件。

考虑一番后，沈北朋直接建议道：

“这个估值也不算低了，现在锐向最需要的就是成长时间。

要趁蚂蟥金服这些巨没有反应过来前，先把这5亿美元拿了。

融资到手，你才能施展你的才华，快速地拿下市场。就算巨跟你耗，你也耗得起。

要是这些巨开始对锐向产生戒备心了，那融资就不好拿了。

没有资金，巨可以轻易的把你扼杀在摇篮之中。更不要谈后续发展了。

所以估值问题先不要纠结，钱到手里才是王道！”

张益达也是沉思不已，沈北朋不光做风投，以前也办过企业，各方面经验都不是自己能比的。

他的建议也是十分中肯的，这融资必须得快。这一步也将是奠定锐向腾飞的基础，错过了以后很难再成为一流的金融科技企业，更不要说和巨争锋了。

“行吧，我们尽快敲定下来吧！时机不容耽搁。”张益达心一横答应道。

接着，沈北朋开始联系淡马锡，双方在锐向投前25亿美元的估值达成了一致意见。

先搞定了淡马锡这个领投方，其他三家机构，，启明作为跟投方就好谈了。

最终黑衫资本，真科基金，加上B风投的4家机构，一共6家机构齐聚锐向金科公司，再加上锐向管理层，进行了一次七方会谈。

25亿美元投前估值是多方早已达成共识的，最大的问题就是在约束条款上面。发布页LtXsfB点￠○㎡

“第一，对于大额资金的使用和分配、公司权或组织架构变动等重大事项享有一票否决权。

第二，锐向进行新一融资，本投资方享有优先认购权，防止持比例下降。

第三，锐向进行新一融资，应确保新投资者的投资价格（锐向估值）不得低于本投资价格（估值）。

如果价格低了（估值下降了），由锐向管理层对本投资者进行现金或者权补偿。

这是棘条款，对投资者有利的一个反稀释工具，也是投资方最常用的反摊薄保护形式。

第四，如果锐向管理层拟将全部或部分权直接或间接地出让给任何第三方。

则本投资方有权但无义务，在同等条件下，优先于锐向管理层，将其持有的相应数量的权售出给拟购权的第三方。

这是随售权，意思是锐向管理层想套现，必须带上我们，而且还得我们先套现。”

除了这四条以外，还有清算优先条款，分红优先条款，信息披露条款等等一些常规约束条款。

这些条款里面最让张益达反感和警惕的就是第一条“一票否决权”，其他条款只要锐向正常发展，走上坡路就不会出现太大问题。

“其他条款我可以接受，第一条一票否决权太苛刻了，恕我无法接受。

要是锐向想并购一家很有潜力的上下游公司，被掣肘否决的话，被竞争对手抢先并购了怎么办？

既然你们相信我，投资我，就要给我最大的企业经营权限。”

张益达扫视会议室一众投资一圈，然后十分严肃的说道，

“张总，毕竟这是5亿美元的融资，不是5块钱。我们只是为我们的投资加一道保险。

对于你的才华和管理能力我们是十分认可的，但是这5亿美元都是投资的钱，关系重大，我们不得不谨慎一点。”

李恒博也是神严肃，态度十分强硬的说道。

“锐向本身就是AB结构，我们风投机构的投票权是削弱了的。要是再没有一票否决权，怎么保证我们投资方的权益？”

说话的是SBI中国总裁李仕伦，虽然表现得比较克制，但是也可以看出来很激动。

关系自身利益，GGV的童士杰，启明的甘仁平也纷纷发言，给张益达施压。

沈北朋和徐小明虽然帮着张益达说话，但是毕竟B的领投方不是他们，帮腔也不顶什么用。

张益达心里很窝火，但是现在这么重要的场合又不能发火。

本来自己的年龄就很让诟病了，要是再表现得不够成熟，那就更不让投资放心了。

“增设董事会席位吧！公司重大事宜由大家举手表决吧！

要不就加个业绩对赌，反正一票否决权我是不可能答应的。”

张益达考虑一番后这么说道，其实这帮投资说白了还是对张益达不放心，害怕公司经营出问题。

对赌就是神丹妙药，吃了就不闹腾了。

“可以，对赌条件怎么设定，还需要我们多方商议一下。”

李恒博终于露出了笑脸，他所求的就是一个保证，拿不到一票否决权，有业绩对赌承诺作为保证也行。

张益达和林真阳出会议室抽了支烟，把会议室让给一众投资作商议对赌的地方。

“万一对赌他们给咱狮子大开怎么办？”林真阳猛吸了一烟，哈出一大团烟雾说道。

“都是聪明，肯定不会开的。无外乎根据市盈率做未来三年的营收和净利润承诺。”张益达满不在乎的说道，完成对赌他还是很有把握的。

“行，你有把握就行。锐向能走到今天这地步，你功劳最大。

你想做啥就去做吧！我无条件支持你。”

林真阳朝张益达一笑，一脸真诚的看着张益达。

张益达也觉得很欣慰，他跟林真阳两创业至今，相处得还是很愉快的。

没有其他创业团队的勾心斗角，各种狗倒灶的事。

有的只有两个追梦青年的相互鼓励与信任。

拍了拍林真阳的肩膀，张益达没有多说什么，一切尽在不言中。

两回到会议室时，几大风投机构也商讨好了对赌方案。

“以30倍市盈率计算的话，锐向要想撑起30亿美元投后估值的话，年净利润必须得达到1亿美元。

但是考虑到未来几年，锐向金科整个集团的盈利都要拿来支撑移动支付战场。可能短期内都无法集团整体盈利。

采用5倍市销率计算的话，锐向年收得达到6亿美元才行。”

最