1989年10月中旬，有一个本企业家在出访美国的接待晚宴上，表感想时说，“本已经不需要向美国学习什么了，所有的一切，本已经凌驾于美国之上。发布页Ltxsdz…℃〇M”

而这自信的来源就在于当时已经势不可挡的本经济和市。

其实也难怪如此。

因为此时的美国，尽管在冷战中即将战胜苏联，但也因为国力消耗过多，看起来十分疲软。

反观此时的本，不但挺住了《广场协议》带来的元升值危机，和曾经让全球市瑟瑟抖的“黑色星期一”

，还借机横扫全球金融市场。

1989年，本经济和市几乎达到了泡沫经济以来的，可以说是史诗级别的一年。

本市延续升势真正迎来了全民炒的时代，同时也让东京证所的易佣金一举过纽约华尔街，登顶世界第一。

虽然本当局碍于内外压力，已经开始着手打击市过热，推出了一系列金融紧缩政策，但经指数依然我行我素，连创新高。

三月突三万三，八月突三万五，十月突了三万七……

此时的本市市值已经达到了美国的一点五倍，相当于全世界所有上市公司市值总额的45。

当下全球的十大银行，有九家来自本。

东京市的总市值，力压老牌金融市场伦敦，整个德国市的票加起来，市值还没有本tt一家公司市值高。

在东京外汇易市场，每天的成量更是远纽约。

这一年，本的对外纯资产投资已经连续三年位居全球第一。

本上市公司的经常收益率也达到了创纪录的188。

所以在一些学者和专家眼里，本确实大有取代美国，称霸世界经济的势。

不但有在报纸上公开表预测，说“经指数马上就会涨到六万点”

。

甚至就连前期一直提醒本政府注意市泡沫的经济学家黑田东彦，此时也开始掉唱多。

哪怕是曾经一度唱衰本市的金融巨鳄索罗斯在此刻都改变了自己的观点，说“世界的经济实力与金融实力，正在从美国转移到本。”

实际上，几乎所有沉醉其中的，都相信明天还有新的顶点。

尤其此时市值已经过了美国所有证券公司总和的野村证券，本年底在四季度之初就就已经实现了五千亿円的净利，预计会实现过百分之三十的净利增长。

那么出于自身的利益所在，他们更是完全以牛市旗手自居。

所以他们自信满满的在报纸上刊登整版的广告，公开反驳那些质疑本市过热，价虚高的。

说唱空本市的都是冥顽不化，就跟现在还相信地心说的老古董一样，而把他们自己比作推翻了心说的哥白尼。

对于一些投资者的担心，野村证券的销售员经常说的话就是“在本票市场，是不存在万有引力的”

。

言下之意，就是即便价已经高到外太空去了，也不用担心。

真的不得不说，市的疯狂，往往容易让们的内心产生畸形的膨胀，不断忽略潜在的问题。

这就是当下的本社会。

当然了，能让野村证券对本市如此坚定看多的原因，除了当下高歌猛进的行完全看不到一点不好的苗之外，还有一个更重要的原因，那就是野村证券对本财界“叉持”

这种特有体制近似于迷信的信仰。发布页Ltxsdz…℃〇M

更何况主导这一体制，并使其在本金融界始终平稳运转的主导，原本就是野村证券的会长田渊节也。

所谓“叉持”

的制度，主要特征是甲持有乙的权，乙持有丙的权，丙又持有甲的权……

在熊市里，这个制度可以稳定价，避免企业和证券公司因为资金需求急于卖出自己公司的票，导致市场进一步看空，引巨大的市场波动。

而在牛市里中，甲乙丙公司的资产会因此实现增值，意味着它们所持有的别的公司权也在升值。

进而又刺激自身价上涨，从而形成互动上涨关系，也形成了泡沫牛市机制。

因此从某种意义上来说，“叉持”

可以视为式资本主义的长处。

不但能够变相对于行票进行供需调整，封杀票下跌空间。

还强化了企业的权所属，避免了本企业被外来者恶意并购的风险，是个可以让票持有者都能够从中获益的制度。

但是却并不符合资本主义本来的机制。

像本1965年的萧条时期，时任野村证券统括部部长的田渊节也，就是用这个办法来降低野村证券的库存和债务，从而得以让野村证券在之后的本经济复苏期与其他证券公司拉开差距，一下子成为了本证券界的领军者的。

1970年左右，随着资本自由化的展，大量外资财团进本进行权投资。

田渊节也同样是用这个办法，帮助野村证券的本土企业客户们来稳定东，避免被外资吞并的。

1980年之后，田渊节也又通过叉持的办法使得本市始终处于冻结的状态，为本市的走高创造了必要的条件。

总而言之，从20世纪六十年代到八十年代，野村证券在本的票市场上挥着重要的作用。

一方面他们通过向企业出售时价金融商品来推动直接金融时代的化展。

而另一方面，他们又遵循企业和银行的要求，按照稳定东极其式的理念，努力维持价。

也是因此，野村证券才得以在本经济复苏期与其他证券公司迅拉开差距，一下子成为了本证券界的领军者。

至于田渊本，他对本证券界最大的功绩就是促进和推广了叉持这种极具本特色的机制，他就是那个本财界众所周知的“令票冻结的男”

。

所以无论是野村证券内部还是本证券界，大家都把田渊节也当成了下个世代能够引领本金融创新的领袖，把他称作证券市场的大佬。

尤其当他接任北里喜一郎成为野村证券的董事长后，业内士更是将其誉为“本证券界的领”

。

几乎每一个本证券业的都相信，只要有他在野村证券里坐镇，只要有他一手打造的“叉持”

的体制在。

那么经指数就难有掉向下的那天，更不会生持续下跌的重大灾。

他们几乎是在迷信的相信田渊节也能凭借“叉持”

的办法把本市的价永远牢牢托住，经指数从此只会向上，而不会下跌。

去年生的“黑色星期一”

不就是最有力的证明吗？

全世界的市都趴下了，没有一个市场能逃开这场灾难的。

只有本经受住了灾的考验，并且在极短的时间就恢复升势，引领全球市场反攻了。

为此，本的证券业别说普遍对本票市场的后市带有盲目的乐观，缺乏敬畏，对经济泡沫刺后的危险缺乏警惕之心，更是从来没